Стоит ли избавляться от евро: 7 вопросов о паритете европейской и американской валют

Фото: Архив «КП»

20 лет единая европейская валюта торговалась выше доллара, и вот курсы снова сравнялись. До этого в последний раз соотношение евро и доллара 1:1 было 15 июля 2002 года. Что происходит на валютном рынке, к чему приведет такое укрепление американской валюты и сможет ли евро восстановить свои позиции?

1.Что произошло?

По данным Bloomberg, 12 июля 2022 года в 11.46 евро достиг паритета с долларом, обесценившись на 0,4%, по сравнению с предыдущим днем, и на 12% с начала года.

На 13 июля средний наличный курс доллара (покупка/продажа) в Украине составил 36,35/37,39 грн, средний наличный курс евро – 36,36/37,59 грн.

На черном рынке покупатели и продавцы сходились на отметках 37,74 грн за доллар и 37,81 грн за евро.

2. Почему укрепляется доллар?

Эксперты говорят, что, если говорить в общем, ситуация на валютном рынке вызвана внешними (доллар растет по отношению ко всем валютам) и внутренними (война, инфляция, уменьшение ЗВР, отмена ограничений на импорт) факторами.

По словам экономистов, доллар по-прежнему считается единственным надежным активом в самые тяжелые времена. Американская валюта всегда получает деньги тех, кто напуган, причем из любой точки мира.

Кроме того, укреплению доллара способствовал энергетический кризис с резким ростом цен на нефть и газ, которые котируются в долларах, а также повышение учетной ставки ФРС США.

— Евро дешевеет по отношению к доллару с июня 2021 года, когда курс валютной пары евро/доллар был на уровне 1,22, — напоминает аналитик компании Esperio Александр Болтян. – В последнее время евро ослаблен энергетическим кризисом в регионе и опасениями острой рецессии. А решение ФРС США повышать ставку стало триггером к покупкам американской валюты, на фоне чего евро также теряет свои позиции.

3. Как влияют на курс учетные ставки?

Здесь надо сказать, что к паритету шли обе стороны, поскольку учетные ставки центральных банков пошли разными путями.

— Курс евро/доллар зависит от учетных ставок, которые устанавливают ФРС США и Центробанк ЕС, — поясняет президент Украинского аналитического центра Александр Охрименко. — Сейчас учетная ставка ФРС высокая, а Центробанка ЕС – низкая, поэтому и происходит процесс девальвации евро по отношению к доллару. Если Европейский Центробанк поднимет учетную ставку, тенденция поменяется, и снова начнется девальвация доллара по отношению к евро. Но пока Центробанк не собирается этого делать.

Дело в том, продолжает Охрименко, что чем ниже учетная ставка, тем дешевле деньги, и это должно стимулировать рост европейской экономики. В ЕС решили, что коронавирус принес бизнесу слишком большие убытки, поэтому его нужно поддержать за счет низкой учетной ставки. В то же время в США считают, что время низких ставок прошло, так что они свою ставку подняли.

— Ставки определяют политика Центробанков, прогнозы по развитию экономики и инфляции, — добавил руководитель отдела аналитики ГК Forex club Андрей Шевчишин. — США вошли в период повышения ставки раньше, чем Европа. Сегодня Европа находится в сравнении со Штатами в не лучшем положении с более высокими рисками рецессии, особенно на фоне рисков энергетического коллапса.

4. Почему в Украине курс евро к доллару был 1:1, а в других странах доллар был чуть ниже или немного выше евро?

— 12 июля на мировых рынках евро-доллар лишь коснулся отметки паритета, — поясняет Андрей Шевчишин. — Не думаю, что стоит обращать внимание на наличные курсы, поскольку они, кроме глобальных тенденций, отражают еще и локальный спрос и предложение на определенную валюту.

Например, говорит эксперт, если бы в Украине бум был бы на фунт стерлингов и все его хотели купить, его курс на наличном рынке был бы выше, чем курс мировых рынков.

По мнению Александра Болтяна, в Украине валютный рынок своевременно реагирует на мировую ситуацию, мы не формируем курсы иностранных валют самостоятельно. То, что у нас курс евро был немного выше, соответствует действительности. У нас в стране нет ожиданий, что население будет конвертировать евро в гривны, скорее наоборот: люди стараются «выйти из гривны». Поэтому нет интереса заранее делать курс более низким. В других странах ситуация может быть иной: например, люди хотят обменять накопления в евро на долларовые, поэтому спред увеличивают, и за счет этого курс евро становится ниже доллара.

— В Украине все синхронно с Европой – может быть совсем небольшое отставание во времени, — констатирует Охрименко. – По отношению к гривне курс евро тоже начнет снижаться, а доллар – расти.

Что касается прогнозов по другим валютам, то, продолжает экономист, швейцарский франк всегда идет за евро – у него те же тенденции. А, например, фунт и юань живут своей жизнью.

Среди валют, которые могут укрепиться, Александр Болтян выделяет «сырьевые» — канадский доллар, норвежская крона, мексиканский песо. А вот британский фунт и евро, по мнению аналитика, пока останутся в нисходящей динамике. В то же время к концу года фунт, скорее всего, укрепится, поскольку Британия является неизменным мировым финансовым центром, у которого нет таких миграционных проблем, как в Европе.

5. Зачем нам официальный курс, не отвечающий реалиям?

Официальный курс в Украине по-прежнему остается фиксированным – 29,25 грн за доллар и 29,37 грн за евро. По этому курсу экспортеры продают весь свой валютный выторг, а импортеры покупали по нему валюту для покупки товаров критического импорта. Именно так регулятор пытается сдерживать рост цен в стране.

6. Чем обернется рост курса для Украины?

Об основных последствиях событий на валютном рынке на своей странице в соцсети рассказал экономист Александр Гончаров. 

По его словам, во-первых, это означает значительное удорожание обслуживания наших внешних долгов, номинированных в долларах.

Во-вторых, существенно сократится импорт по контрактам, заключаемым в долларовом эквиваленте.

В-третьих, резко выросли риски на долговом рынке, в частности, рынке ОВГЗ. То есть нерезиденты начнут еще активнее продавать украинский внутренний долг.

Александр Охрименко нашел в паритетном курсе плюсы.

— Европейские товары для нас станут дешевле, включая топливо, — считает экономист. – Так что для нас вообще выгоден курс, чтобы евро был 0,8 доллара – меньше валюты будем тратить, — считает Охрименко.

Европейские товары для нас действительно станут немного дешевле, соглашается аналитик Даниил Монин. А вот что касается топлива, то оно котируется в долларах, так что тут ничего не поменяется.

— Проблема Украины в том, что хотя европейская валюта обесценилась к доллару за год почти на 20%, украинская гривна сделала это еще в большем масштабе, — отметил эксперт. — Поэтому мы имеем высокую инфляцию.

В том, что импорт для Украины не подешевеет, поскольку и евро, и доллар укрепляются по отношению к гривне, уверен экономист Владислав Банков. Просто товары, импорт которых оплачивается долларами, будут дорожать быстрее, чем импорт из еврозоны.

7. Стоит ли сейчас украинцам уходить из евро в доллары или наоборот?

Согласно прогнозам международных экспертов, развитие сегодняшней ситуации растянется минимум на месяцы. В частности, СМИ цитируют Гильермо Сантоса Арамбуро, партнера iCapital и эксперта по глобальному рынку, по мнению которого, все факторы, подтолкнувшие доллар к росту (повышение процентной ставки, эффект «надежного убежища», товарно-сырьевой кризис), через несколько месяцев могут обернуться против него самого. В этом случае евро начнет восстанавливать свои позиции к началу 2023 года.

Правда, Владислав Банков предпосылок для укрепления евро не видит. А Андрей Шевчишин считает, что евро имеет высокие шансы продолжить ослабление относительно доллара, и решающим фактором станет ситуация с газом.

— Европа боится остановки поставок российских энергоносителей, в этом случае евро упадет, — резюмировал Шевчишин. — Это и будет сигналом к переходу из евро в доллары. На сегодня можно уменьшить часть запасов евро на 30-50%.

В то же время большинство экспертов, опрошенных «КП в Украине», напоминают: главное правило при таких изменениях на рынке – не делать резких движений. Если вы не сделали спекуляции на рынке своей профессией, скорее всего, проиграете, поскольку чтобы выиграть здесь, надо понимать рынок и уметь ждать.

— Сегодня некоторые считают, что можно «спекульнуть»: купить дешевые евро, а потом продать дорого, когда будет девальвация доллара, — говорит Охрименко. – Но дело в том, что никто не знает, когда это будет – ситуация дешевого евро может затянуться на годы. А если Европейский Центробанк будет держать низкую ставку, а ФРС еще повысит, то мы вполне сможем увидеть курс евро 0,8, а то и 0,7 доллара. Словом, все как всегда: любые операции с валютой — это всегда риск.

Украинцам нет смысла «бегать» из одной валюты в другую, если они не подумали об этом заранее, соглашается Болтян. На частых конвертациях в момент падения какой-то валюты люди только теряют деньги. Валютные конвертации дают заработать тем, кто этим всерьез этим занимается, регулярно отслеживает изменения в политическом, экономическом и валютном мире.

— Если есть накопления в евро, их можно перевести в доллары, — считает эксперт. — Но учитывая разницу покупки и продажи, а также потенциал падения доллара в мире к концу текущего года, эти обменные операции не принесут прибыль. К тому же часть накоплений украинцев обязательно должна быть в гривнах. Мир идет к тому, что национальные валюты являются наиболее верным методом сбережения денег.